Market summary 10/7/2017

– Monetary Policy Report ฉบับเดือน ก.ค. 60

1. Economic and Financial Development Economic growth
: เศรษฐกิจในช่วงครึ่งแรกของปีมีการขยายตัวในลักษณะ Moderate ในรายละเอียด เศรษฐกิจมีการขยายตัวเพียงร้อยละ 1.5
ในไตรมาสที่ 1 ปัจจัยกดดันภาคการใช้จ่ายผู้บริโภคที่อ่อนแอ อย่างไรก็ดี ธนาคารกลางสหรัฐฯ คาดว่า เศรษฐกิจเริ่มส่งสัญญาณการขยายตัวในอัตราที่สูงขึ้น ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากภาคการจ้างงานที่แข็งแกร่ง

Employment
: การขยายตัวของภาคการจ้างงานในปีนี้ยังคงมีความแข็งแกร่งต่อเนื่อง ถึงแม้ว่าค่าเฉลี่ย 5 เดือนของการจ้างงานในปีนี้จะอยู่ในระดับต่ำกว่าเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยปีก่อนหน้า
Inflation : อัตราเงินเฟ้อ Headline PCE ชะลอตัวลงในช่วงที่ผ่านมามาอยู่ที่ร้อยละ 1.4 YoY ในเดือน พ.ค. โดยมีปัจจัยกดดันหลักจากการปรับลดลงของราคาพลังงาน เช่นเดียวกับการปรับลดลงของ Core PCE (exclude food & Energy) มาอยู่ที่ร้อยละ 1.4 YoY ในเดือน พ.ค. ขณะที่ Inflation Expectation ทรงตัวอยู่ในระดับต่ำ

Financial Condition and Stability
: ในภาคธุรกิจและครัวเรือนอยู่ในทิศทางที่ดี และเป็นปัจจัยสนับสนุนการขยายตัวของเศรษฐกิจ ขณะที่ เสถียรภาพทางการเงินอยู่ในลักษณะ moderate ต่อเนื่อง สาเหตุหลักมาจากการที่สถาบันการเงินมีความแข็งแกร่งขึ้น

2. Monetary Policy
Interest rate policy
: จะสนับสนุนให้สามารถขึ้นดอกเบี้ยนโยบายอย่างค่อยเป็นค่อยไปได้ อย่างไรก็ตาม อัตราดอกเบี้ยนโยบายจะยังคงอยู่ในระดับต่ำกว่า prevail longer-run rate อีกระยะหนึ่ง

Balance sheet policy
: ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแผนการเริ่มปรับลดขนาด balance sheet ภายในปีนี้ โดยได้มีการเปิดเผยรายละเอียดแนวทางการเปลี่ยนแปลงนโยบาย reinvestment ทั้งใน U.S. Treasury และ Agency MBS ****

3. Special Topic
ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงเน้นย้ำถึงความสำคัญของการพัฒนาด้านการศึกษา
Source: BOTSS
https://www.wsj.com/…/fed-report-cautions-on-hazards-of-mon…

### รายงานออกมาว่า เศรษฐกิจปรับตัวดีขึ้น มีการขยายตัวการจ้างงาน จากการปรับอัตราดอกเบี้ย แต่ยังกังวลเรื่องอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งสิ่งที่กดดันคือ ราคาพลังงานลงลง

### คงแผนการปรับอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป

### เริ่มโฟกัสไปที่ การปรับ Balance sheet
——-

วันนี้ตัวเลขไม่น่าสนใจมากนัก
สัปดาห์นี้มีการปรับอัตราดอกเบี้ยของ CAD ในวันพุธ

——-
6:50am / JPY/
: Bank Lending y/y
: Core Machinery Orders m/m
: Current Account
8:30am / CNY /
: CPI y/y
: PPI y/y

12:00pm / JPY /
: Economy Watchers Sentiment
1:00pm / EUR /
: German Trade Balance
3:30pm / EUR /
: Sentix Investor Confidence

9:00pm / USD /
: Labor Market Conditions Index m/m